亚洲av中文无码字幕色本,被公强在厨房猛进猛出正在播放,国产福利小视频

您所在的位置:首頁>保險百科>中國保險業(yè)

推薦產(chǎn)品

京東安聯(lián)百萬玫瑰女性意外險（互... 銷量：139299.00

約有3項符合搜索中國保險業(yè)的查詢結(jié)果，以下是第1-10項。

實事資訊中國保險業(yè)排行介紹: 摘要：
國內(nèi)壽險公司前10名
第一名中國人壽保險股份有限公司。在國內(nèi)壽險公司的排名中，中國人壽在市場分額和利潤兩方面排名第一，賠款準(zhǔn)備金充足率上排名第一，流動性和穩(wěn)定性上分別排名第4和第7。鑒于此，雖然該公司的資本能力方面比其他保險公司略低一籌，但是從綜合能力來看仍位居首位。第二名中國平安人壽保險股份有限公司。平安人壽總體競爭力排名為第二位，主要因為其在市場規(guī)模上排名第2位，盈利能力排在第3位，資產(chǎn)流動性也很靠前，排在第5位。其他指標(biāo)上，其資本能力比較靠近行業(yè)平均水平，排名第10位，賠款準(zhǔn)備金充足率和經(jīng)營穩(wěn)定性則相對靠后，都在第15位。由于其凈資產(chǎn)增長率太低，以至于公司穩(wěn)定性相對較低。第三名中國太平洋人壽保險公司。太平洋人壽的市場總體競爭力排名第三。這主要得益于其較強(qiáng)的資產(chǎn)流動性（第1名）、市場規(guī)模（第3名）和較高的盈利能力（第5名）。但是該公司在其他指標(biāo)上的表現(xiàn)則略遜一籌。其中，資本能力排在第12名，賠款準(zhǔn)備金充足率排在第13名，特別是經(jīng)營穩(wěn)定性，在我們所統(tǒng)計的25家壽險公司中排到第24名。同時，由于凈資產(chǎn)增長率太低，導(dǎo)致其總體穩(wěn)定性相對較低。第四名太平人壽保險有限公司。太平人壽的綜合競爭力在國內(nèi)排在第四位。其在資本能力和盈利能力中，均排在第二位，資產(chǎn)流動性高（第2名），市場規(guī)模相對靠前（第6名），但經(jīng)營穩(wěn)定性和賠款準(zhǔn)備金充足率表現(xiàn)欠佳，僅排在第19名。第五名泰康人壽保險有限公司。泰康人壽的綜合競爭力排在行業(yè)第五位。這主要得益于其排名第一的盈利能力。另外，該公司在市場規(guī)模和資本能力上，均排在第4位。但其他指標(biāo)，如賠款準(zhǔn)備金充足率（第18名）、資產(chǎn)流動性（第19名）、經(jīng)營穩(wěn)定性（第18名）則相對靠后。第六名生命人壽保險股份有限公司。生命人壽在國內(nèi)的綜合競爭力排名第6，得益于其良好的穩(wěn)定性和資產(chǎn)流動性，這兩項測試中，其在行業(yè)內(nèi)均排名第3位。此外，該公司的市場規(guī)模排名第8位。其它指標(biāo)排名居中，略高于行業(yè)平均水平。其中，資本能力排名為10位，賠款準(zhǔn)備金排名第12位，盈利能力排名為第12位。第七名中宏人壽保險有限公司。中宏人壽是國內(nèi)首家中外合資壽險公司，其綜合競爭力排名在第7位。其中，經(jīng)營穩(wěn)定性排在第2位，資產(chǎn)流動性排在第6位，盈利能力排在第7位，賠款準(zhǔn)備金排名第8。另外兩個指標(biāo)--市場規(guī)模和資本能力--排名比較靠后，分別為第17位和第15位。第八名新華人壽保險股份有限公司。新華人壽作為一家全國性大型保險公司，其綜合競爭力排名在第8位。新華人壽的優(yōu)勢在于其市場規(guī)模（第5名）、經(jīng)營穩(wěn)定性（第8名）和盈利能力（第9名），但其資本能力（第20名）、流動性（第17名）、賠款準(zhǔn)備金（第24名）則相對靠后。第九名太平洋安泰人壽保險公司。太平洋安泰人壽是由中國太平洋保險公司與美國安泰保險集團(tuán)合資成立的保險公司，其綜合競爭力排名第9。比較突出的表現(xiàn)在于其穩(wěn)定性（第6名）、賠款準(zhǔn)備金充足率（第6名）；表現(xiàn)尚好且超過平均水平的是盈利能力（第11名）和資產(chǎn)流動性（第12名）；但在資本能力（第19名）、市場規(guī)模（第20名）等方面則表現(xiàn)較弱。第十名美國友邦保險有限公司。作為唯一一家獲準(zhǔn)在中國經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的外資獨資壽險公司，友邦的競爭力主要來源于其資本能力、盈利能力和市場規(guī)模，比較突出的表現(xiàn)在資本能力（第1名）、盈利能力（第5名）、市場規(guī)模（第7名）。穩(wěn)定性（第10名）和資產(chǎn)流動性（第13名）也都表現(xiàn)良好。其不足主要表現(xiàn)在賠款充足率排名較低（第25名）。
國內(nèi)非壽險公司前10名
第一名中國人民保險股份有限公司。在國內(nèi)非壽險公司排名中，人保財險位列第一主要得益于其第一位的市場份額、低費用率（第2名）及強(qiáng)穩(wěn)定性（第4名）。但在其他方面，如盈利能力（第10名）、流動性（第14名）和賠款準(zhǔn)備金（第16名）上，中國人保則落后于其他保險公司。第二名中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司。太保財險一直是中國第二大非壽險公司。第二大的市場份額、強(qiáng)流動性（第5名）及高資本能力（第7名）使其在綜合競爭力排名中位居第二。另外，該公司的經(jīng)營穩(wěn)定性（第9名）和資產(chǎn)流動性（第10名）也對拉升競爭力起到一定作用。需要提高的是其賠款準(zhǔn)備金的充足率，處于第17名。第三名中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司。平安財險在國內(nèi)非壽險公司排名中位列第三。較高的綜合競爭力排名，歸因于其較大的市場份額（第3名）、強(qiáng)穩(wěn)定性（第2名）及穩(wěn)定的盈利能力（第6名）。而其他方面，平安財險則在我們研究的樣本公司中處于中等甚至中等偏下的位置，其資本能力（第9名）、賠償準(zhǔn)備金充足率（第14名）和流動性（第15名）略為偏低。第四名東京海上日動火災(zāi)有限公司（上海分公司）。東京海上日動在中國業(yè)務(wù)不多，市場份額僅列第12位。獲得國內(nèi)非壽險公司綜合排名第4，源于其強(qiáng)大的流動性（第3位）、盈利能力（第8位）和穩(wěn)定性（第8位）。至于其他指標(biāo)，東京海上日動則相對較弱：其資本能力列第12位，賠償準(zhǔn)備金充足率列第10位。第五名皇家太陽聯(lián)合保險?；始姨柋却蠖鄶?shù)外國保險公司更早進(jìn)入中國市場，之所以位列第五，主要因其具有高資本能力（第1名）及流動性（第1名）。其準(zhǔn)備金充足率（第8名）和穩(wěn)定性（第8名）也處于平均水平之上，但流動性（第10名）和資本能力（第15名）的排名則相對較低。第六名華安財產(chǎn)保險股份有限公司。華安財險是一個中等規(guī)模的非壽險公司，在本次競爭力排名中列第6位。該公司具有非常強(qiáng)的盈利能力（第1名）和市場規(guī)模（第4名），這對拉升綜合競爭力起到關(guān)鍵作用。但其資本能力（第17名）、賠款準(zhǔn)備金充足率（第13名）和穩(wěn)定性（第18名）的排名則偏低。第七名日本三井住友保險公司上海分公司。日本三井住友在中國的業(yè)務(wù)相對較小，市場規(guī)模僅列第13名。其綜合競爭力排在第7名，是由于其較高的資本能力（第2名）、賠償準(zhǔn)備金充足率（第4名）和較強(qiáng)的流動性（第6名），其盈利能力（第7名）和穩(wěn)定性（第10名）相對來說也較高。第八名華泰財產(chǎn)保險股份有限公司。華泰財險在中國保險公司競爭力排名中位列第8。該公司的盈利能力相對強(qiáng)勁（第3名），資本能力（第4名）和市場規(guī)模（第5名）較強(qiáng)，賠償準(zhǔn)備金充足率也位于平均水平之上（第8名）。但公司的穩(wěn)定性（第15名）和流動性（第15名）則偏低。第九名美亞財產(chǎn)保險有限公司廣東分公司。美亞廣東分公司是較早進(jìn)入中國市場的外資財險公司之一。其綜合競爭力排名第9名，主要歸因于該公司的強(qiáng)穩(wěn)定性（第1名）。盡管其市場規(guī)模不大（第10名），但是該公司的流動性（第4名）和資本能力（第6名）亦構(gòu)成了排名比較靠前的兩個主要因素。賠款準(zhǔn)備金充足率（第15名）和盈利能力（第15名）則稍微偏低。第十名美亞財產(chǎn)保險有限公司上海分公司。美亞上海分公司的競爭力排名在第10位。其賠償準(zhǔn)備金充足率（第3名）、盈利能力（第4名）和穩(wěn)定性（第6名）都比較好，而其市場規(guī)模（第15名）、資本能力（第10名）和流動性（第13名）的排名則相對偏低。; #中國保險業(yè)排行 #中國保險 #保險業(yè)
2024-12-02 17:53:05

實事資訊中國保險業(yè)現(xiàn)狀受到人們關(guān)注: 摘要：保險是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。隨著人們生活水平的提高，人們的風(fēng)險意識也在逐漸加強(qiáng)，因此，保險行業(yè)的發(fā)展也越來越多的受到人們的關(guān)注，其實，改革開放以來，中國保險業(yè)保持高速發(fā)展，取得了重大成就。一、業(yè)務(wù)快速發(fā)展，市場規(guī)模迅速擴(kuò)大隨著中國保險業(yè)市場化趨勢改革的不斷深入，保險市場多元化競爭格局初步形成。截至2004年底，全國共有保險集團(tuán)公司5家、保險公司63家。其中產(chǎn)險公司29家、壽險公司29家，再保險公司5家。與此同時，隨著保險代理機(jī)構(gòu)、保險經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和保險公估機(jī)構(gòu)的立，保險中介市場正在形成。截至2004年底，全國共有專業(yè)保險中介機(jī)構(gòu)1317家，其中保險代理機(jī)構(gòu)937家，保險經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)199家，保險公估機(jī)構(gòu)181家；共有兼業(yè)保險代理機(jī)構(gòu)11萬多家。保險營銷員134萬人。另外，保險專業(yè)投資機(jī)構(gòu)也正在發(fā)展之中。截至2004年底，全國共有保險資產(chǎn)管理公司4家。二、保險業(yè)務(wù)持續(xù)、快速、健康發(fā)展近幾年，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展，為保險業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場。從財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)來看，2004年，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)累計實現(xiàn)保費收入1090億元，同比增長25%。財產(chǎn)險業(yè)務(wù)累計賠款支出568億元，同比增長19%。從人身險業(yè)務(wù)來看，2004年，人身險業(yè)務(wù)累計實現(xiàn)保費收入3228億元，同比增長7%。其中壽險業(yè)務(wù)保費收入為2851億元，同比增長7%；健康險業(yè)務(wù)保費收入為260億元，同比增長7%；意外險業(yè)務(wù)保費收入為117億元，同比增長近18%。2004年，人身險業(yè)務(wù)累計賠款與給付支出437億元，同比增長20%。其中，壽險給付金額為309億元，同比增長17%；健康險業(yè)務(wù)賠款與給付為89億元，同比增長27%；意外險業(yè)務(wù)賠款支出為39億元，同比增長29%。三、保險業(yè)整體實力進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)過20多年發(fā)展，中國保險市場初步形成了一個以國有獨資保險公司和股份制保險公司為主、中外保險公司并存、多家保險公司競爭的市場格局。截至2003年底，全國共有保險公司61家，其中中資保險公司24家，外資保險公司37家。按業(yè)務(wù)性質(zhì)分，財產(chǎn)保險公司25家，人身保險公司30家，再保險公司5家，政策性保險公司1家。此外還有6家保險集團(tuán)（控股）公司，2家保險資產(chǎn)管理公司。專業(yè)保險中介機(jī)構(gòu)705家，其中保險代理公司507家，保險經(jīng)紀(jì)公司115家，保險公估公司83家，保險從業(yè)人員達(dá)到150萬人。四、保險業(yè)對外開放不斷深入加入世貿(mào)組織以來，中國保監(jiān)會認(rèn)真履行承諾，不斷擴(kuò)大對外開放。在中國加入世貿(mào)組織2周年之際，中國保監(jiān)會按照承諾，宣布允許外資財產(chǎn)險公司經(jīng)營除法定保險業(yè)務(wù)以外的全部非壽險業(yè)務(wù)，增加福州、廈門、寧波、沈陽和武漢等城市為保險業(yè)對外開放城市。2004年，外資保險公司的經(jīng)營區(qū)域已經(jīng)擴(kuò)展至15個城市。截至2004年末，外資保險公司在中國保險市場上已占保險公司總數(shù)的一半以上，共計36家。2004年，外資保險公司共實現(xiàn)保費收入98億元，占全國保費收入的2.3%,在開放較早的上海，外資保險公司的市場份額已達(dá)到12%左右。五、營造誠信經(jīng)營的法律環(huán)境，是保險業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)市場經(jīng)濟(jì)從本質(zhì)上說就是法制經(jīng)濟(jì)，各保險主體在統(tǒng)一的法律體系、市場規(guī)則的規(guī)范和約束下，從事保險經(jīng)營和公平競爭，進(jìn)而深化改革進(jìn)程，推動經(jīng)濟(jì)建設(shè)，維護(hù)社會穩(wěn)定，保障人民生活，促進(jìn)保險業(yè)的健康發(fā)展。因此我們要營造良好的誠信經(jīng)營法律環(huán)境，用保險法律體系的建立和法律環(huán)境的優(yōu)化來夯實保險業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。; #中國保險業(yè) #中國保險 #保險業(yè)
2024-12-02 17:53:05

認(rèn)識保險現(xiàn)如今中國保險業(yè)現(xiàn)狀如何？: 摘要：中國的保險現(xiàn)世雖晚，卻在三十年內(nèi)快速發(fā)展，在經(jīng)歷了2011年保費收入急速下滑，保險資金承受巨大壓力后，2012年保險行業(yè)整體市場雖平衡有序，但仍存在發(fā)案率高，退保多，投訴泛等問題，中國的保險業(yè)現(xiàn)狀詳情是什么？
　　中國保險業(yè)的現(xiàn)狀和存在的問題
自1980年中國恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以來，保險行業(yè)以前所未有的速度發(fā)展，取得了令人矚目的成就。據(jù)保監(jiān)會最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年全年保險業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入9784.1億元，同比增長 39.1%，是2002年以來增長最快的一年。其中，財產(chǎn)險業(yè)務(wù)原保險保費收入2336.7億元，同比增長17%;壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入6658.4億元，同比增長49.2%;截止2008年末，中國保險市場主體由2007年的120家增加到130家，保險專業(yè)中介機(jī)構(gòu)2445家，兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)136634家;保險業(yè)總資產(chǎn)3.3萬億元，較年初增長15.2%。保險行業(yè)在優(yōu)化資產(chǎn)配置，化解投資運作風(fēng)險，保障社會穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。(一)中國保險業(yè)的現(xiàn)狀。國務(wù)院發(fā)展研究中心對中國50個城市和地區(qū)保險市場進(jìn)行調(diào)研，調(diào)查內(nèi)容包括:保險市場容量與潛力分析，保險產(chǎn)品購買動機(jī)，保險產(chǎn)品銷售渠道，客戶滿意度，市場競爭狀況等。結(jié)果顯示中國保險業(yè)的現(xiàn)狀有以下三個特點:1. 與世界同行相比，中國的保險市場起步較晚，開發(fā)程度較低。但發(fā)展迅速，保險市場尤其是城市保險市場的潛在需求巨大。2. 中國保險產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，有效供給不足。與風(fēng)險種類繁多這一現(xiàn)實相比，所提供的險種單一，保險公司的業(yè)務(wù)主要集中在有限險種的經(jīng)營上，保險產(chǎn)品同構(gòu)現(xiàn)象十分嚴(yán)重。3. 中國加入WTO后，將有更多的國外保險公司以合資或獨資等多種形式進(jìn)入中國保險市場，國內(nèi)的保險企業(yè)將面臨外來競爭和自身發(fā)展的雙重壓力。(二)中國保險業(yè)存在的問題1. 管理模式落后，經(jīng)營機(jī)制陳舊。中國的保險業(yè)基本上還是計劃經(jīng)濟(jì)時期的傳統(tǒng)經(jīng)營方式，重規(guī)模不重效益，貪大求全，專業(yè)性不強(qiáng)，缺乏客戶至上的服務(wù)意識，沒有高效的資金運營渠道和手段。2. 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏產(chǎn)品開發(fā)體系。險種開發(fā)無論從速度、數(shù)量還是從質(zhì)量上都不能滿足市場需求。3. 專業(yè)人才欠缺，而又不注重培訓(xùn)儲備，勢必會給未來的競爭帶來被動。4. 保險法規(guī)有待完善，雖然《保險法》己于1997年頒布，但原則性的東西多，細(xì)則性的東西少，在操作上尚有許多盲點，不能滿足保險業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的需要。
　　中國保險業(yè)現(xiàn)狀的原因分析
(一)保險意識滯后。國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了消費者現(xiàn)有財富的增長和風(fēng)險總量的提高，使消費者對保險的需求不斷增加。在從傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)的過程中，承擔(dān)風(fēng)險的主體逐漸從政府轉(zhuǎn)移到企業(yè)和個人。實踐證明，保險是應(yīng)對風(fēng)險的一種有效手段，但由于中國自1959年停辦國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以后，在長達(dá)20年的時間里沒有商業(yè)保險的實踐，因此，中國人的風(fēng)險意識滯后，保險觀念單薄，這是保險行業(yè)所面臨的一個重要問題。(二)保險品種單一。伴隨著全新的、供人們精神享受和物質(zhì)享受商品的出現(xiàn)，新的風(fēng)險也應(yīng)運而生。例如，飛機(jī)在帶給人們快捷便利的同時，也帶來了飛機(jī)失事所導(dǎo)致的巨災(zāi)風(fēng)險等。此外，隨著新體制、新規(guī)則的制定，新環(huán)境的出現(xiàn)，也將產(chǎn)生許多新的風(fēng)險因素。如責(zé)任風(fēng)險、信用風(fēng)險等。面對風(fēng)險種類的迅速增加，我國保險業(yè)所提供的險種卻十分有限。例如在壽險行業(yè)中，各大公司都在拼命爭奪、搶占少兒險市場;在財產(chǎn)險上，各公司的競爭也主要集中在財產(chǎn)、車輛、貨物運輸?shù)壬贁?shù)幾個大險種上。(三)專業(yè)人才缺乏。保險業(yè)的特殊經(jīng)營方式產(chǎn)生了對展業(yè)、精算、承保、投資、理賠等特殊人才的需求。各種專業(yè)人才的培養(yǎng)是一個漸進(jìn)、累積的過程。而我國停辦國內(nèi)保險業(yè)務(wù)達(dá)20年之久所帶來的一個直接嚴(yán)重后果是保險人才培養(yǎng)的斷層。保險公司的培訓(xùn)水平很有限，相應(yīng)的院校師資力量薄弱、素質(zhì)不高、教材陳舊、教學(xué)手段落后等問題，都使得保險業(yè)的人才不能很好的滿足快速發(fā)展的需要。據(jù)調(diào)查，由于一些保險營銷員缺乏職業(yè)道德，缺少相關(guān)知識，致使在推銷保險產(chǎn)品時出現(xiàn)誤導(dǎo)陳述、保費回扣、惡意招攬等違規(guī)、甚至違法現(xiàn)象，極大地?fù)p毀了中國保險業(yè)的聲譽(yù)。(四)監(jiān)管力度薄弱。保險是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，它遍及各行各業(yè)和千家萬戶，保險經(jīng)營是以大數(shù)法則為其數(shù)理基礎(chǔ)的，保險定價需要非常專業(yè)的知識和技術(shù)，而這些技術(shù)是多數(shù)投保人不了解的。這種信息的不對稱性，需要政府對保險業(yè)加以監(jiān)督管理，以保障投保人獲得合理的保障條件和費用支付條件。在保險業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的情況下，保險監(jiān)管制度卻明顯滯后。由于監(jiān)管不力導(dǎo)致中國保險市場秩序混亂，如亂設(shè)保險分支機(jī)構(gòu)和保險中介機(jī)構(gòu)、保險公司或中介機(jī)構(gòu)資金管理松弛、公司之間的不正當(dāng)競爭和惡性競爭嚴(yán)重等，這些都是中國保險行業(yè)亟待解決的問題。
　　總結(jié)
伴隨著新興產(chǎn)業(yè)的騰飛、高新科技的發(fā)展、世界全球一體化進(jìn)程的加快，中國保險行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了顯著變化。在中國保險業(yè)發(fā)展面臨良好機(jī)遇和廣闊前景的同時，也承受著深化保險體制改革和不斷創(chuàng)新的壓力，保險公司將被推置于富有挑戰(zhàn)和激烈競爭的保險市場之中。文章通過對中國保險行業(yè)的現(xiàn)狀和存在問題的分析及探討，指出了我國保險行業(yè)需要解決的問題，明確了未來前進(jìn)的目標(biāo)。中國保險業(yè)要想在激烈的市場競爭中保持良好的競爭勢頭和快速的發(fā)展步伐，健全和完善相關(guān)的法律、制度改革以及整頓和規(guī)范保險市場的經(jīng)營是勢在必行的。中國的保險市場潛力巨大，人民的保險意識逐漸增強(qiáng)，保險行業(yè)日益規(guī)范，保險保障更加健全，中國保險業(yè)將分階段、有步驟對外開放保險市場，這是時代的呼喚，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。相信通過不斷地研究和努力，我國的保險業(yè)一定有一個更加輝煌的明天。
　　保險業(yè)面臨三大考驗
中國保險業(yè)當(dāng)前及今后一段時間面臨著與過去三十年完全不同的挑戰(zhàn)。具體體現(xiàn)在以下三大方面。第一，傳統(tǒng)投資面臨收益率下降的挑戰(zhàn)。保險業(yè)投資收益率下降將成為全球保險業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。這是由全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和全球出現(xiàn)金融壓抑決定的。在未來較長的一段時間內(nèi)，金融市場的預(yù)期回報將處于較低水平。目前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長陷于停滯、失業(yè)率居高不下。中國經(jīng)濟(jì)增長也面臨外需下滑、通脹仍在高位運行、房地產(chǎn)調(diào)控效果尚未顯現(xiàn)、地方政府債務(wù)風(fēng)險上升的壓力。在全球經(jīng)濟(jì)增速下滑和投資者風(fēng)險偏好下降的情況下，全球股票市場估值面臨趨勢性下調(diào)壓力，股票投資進(jìn)入低回報時代，中國也不例外。全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入負(fù)實質(zhì)利率的金融壓抑時期。由于公共部門和私營部門債務(wù)龐大，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不得不通過實施負(fù)實質(zhì)利率的金融壓抑政策減輕債務(wù)人負(fù)擔(dān)。美國、歐元區(qū)、英國最新公布的通貨膨脹率分別為3.8%、3%、4.5%，但基準(zhǔn)利率卻分別只有0.25%、1.5%和0.5%。中國也存在負(fù)實質(zhì)利率的金融壓抑。8月份中國的通脹率為6.2%，一年期基準(zhǔn)利率為3.5%，十年期國債利率為3.86%。對以固定收益投資為主的保險資金投資而言，低利率意味著低回報率，負(fù)實質(zhì)利率意味著占資產(chǎn)總量80%以上的固定收益組合難以保值。摩根士丹利預(yù)測，如果美國十年期國債利率維持在2%-2.5%，2012年美國壽險公司的盈利將降低5%。由于保險的資產(chǎn)與負(fù)債久期是金融業(yè)中最長的，因此受金融壓抑的負(fù)面沖擊也最大。特別是保險資產(chǎn)在會計分類中銷售類、交易類占多數(shù)，資產(chǎn)價格極易受市場波動影響。而銀行資產(chǎn)大多以攤余成本入賬，資產(chǎn)價格不受資本市場影響。金融壓抑不僅使固定收益產(chǎn)品難以保值，在經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下，反映經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的股市估值也會下調(diào)，這在中國股票市場已得到反映。中國股票市場的估值已從2007年的60-70倍市盈率下降到目前的11倍左右，已與國際市場的估值接軌。金融壓抑導(dǎo)致的財富轉(zhuǎn)移、股票市場估值與國際接軌、人口結(jié)構(gòu)變化帶來的收益率下降將使保險資金面臨中長期資產(chǎn)收益率趨勢性下降的風(fēng)險。由于保險的負(fù)債成本較高并具有剛性，資產(chǎn)收益率趨勢性下降將使中國保險業(yè)未來面臨重大的考驗。因此，中國保險業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化負(fù)債成本控制并在繼續(xù)做好傳統(tǒng)投資的基礎(chǔ)上拓展非傳統(tǒng)投資的渠道，并引入風(fēng)險對沖機(jī)制，增強(qiáng)應(yīng)對市場風(fēng)險的能力。第二，保險業(yè)的傳統(tǒng)發(fā)展方式面臨挑戰(zhàn)。目前國內(nèi)市場有146家保險公司，這些公司在核心競爭力上差異很大，但總體上都處在粗放式發(fā)展階段，存在著“高投入、高成本、高消耗、低效益”的“三高一低”現(xiàn)象。壽險產(chǎn)品中仍以保證回報的投資型產(chǎn)品（包括分紅等）為主。未來在傳統(tǒng)投資渠道回報率難以提升的市場環(huán)境下，這種“三高一低”的發(fā)展模式及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將不可避免地面臨挑戰(zhàn)。過去幾年來，中國保費收入中與投資相關(guān)的保險產(chǎn)品，例如壽險中分紅險、萬能險、投連險的市場份額大幅增加。與此同時，傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品的份額出現(xiàn)萎縮。今年上半年中國壽險業(yè)保費收入5153億元，其中分紅險保費收入占比達(dá)91.6%，保障功能較強(qiáng)的傳統(tǒng)壽險占比不到10%。投資型產(chǎn)品比重過高，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展容易受到資本市場波動的影響。目前壽險產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，而目前5年期銀行定期存款利率5.5%，中長期銀行理財產(chǎn)品收益率超過4.5%，在銷售渠道和收益率上都對保險產(chǎn)品形成了直接的競爭。近年來，金融脫媒的現(xiàn)象十分明顯。在股票市場和債券市場進(jìn)入低回報率時代后，各種金融產(chǎn)品之間的競爭更加白熱化，保險公司、保險產(chǎn)品之間的競爭日趨激烈，這導(dǎo)致了保險負(fù)債成本上升。中國保險行業(yè)，尤其是壽險業(yè)基本上已經(jīng)沒有費差益，盈利主要依賴?yán)钜?。有些地區(qū)銀保業(yè)務(wù)的費用率甚至超過4%，個險銷售的費用率也一直居高不下。金融行業(yè)的競爭力既取決于資產(chǎn)管理能力，但更取決于負(fù)債成本。從金融子行業(yè)的比較看，目前銀行負(fù)債成本在1.2-1.5%左右，而且由于金融壓抑的存在，實質(zhì)負(fù)利率的情況可能在相當(dāng)長時期內(nèi)難以改變，在利率市場化之前，銀行利差有強(qiáng)有力的政策保證，隨著存款活期化的加劇，銀行的負(fù)債成本甚至有進(jìn)一步降低的可能；證券、基金更是沒有負(fù)債成本，相反還可以收取交易渠道費用和贖回費用；保險業(yè)中的壽險負(fù)債成本是2.5%的壽險預(yù)定利率+營銷成本和管理成本，遠(yuǎn)高于銀行和證券、基金的負(fù)債成本。因此，保險業(yè)要取得競爭優(yōu)勢、防范中長期系統(tǒng)性風(fēng)險，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式控制負(fù)債成本已經(jīng)刻不容緩。第三，保險行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配面臨挑戰(zhàn)。資產(chǎn)負(fù)債匹配包括收益的匹配和期限的匹配。在期限匹配方面，中國債券市場長期產(chǎn)品少，難以完全的期限匹配。目前中國發(fā)行的長期國債、金融債較少，主要的發(fā)行期限在5-15年，企業(yè)債發(fā)行期限較短，且很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)更傾向于發(fā)行短期融資券。因此對于負(fù)債期限長達(dá)15-30年，甚至終生的壽險產(chǎn)品，難以找到合適的資產(chǎn)負(fù)債匹配的投資產(chǎn)品。期限不匹配會帶來流動性風(fēng)險和再投資風(fēng)險。在過去高速發(fā)展階段，流動性風(fēng)險并不突出，但一旦發(fā)展速度慢下來，期限不匹配帶來的流動性風(fēng)險會逐步顯現(xiàn)。收益匹配主要是指資產(chǎn)收益在負(fù)債久期內(nèi)要覆蓋負(fù)債成本。但由于保險負(fù)債成本是既定的，而資產(chǎn)收益取決于資本市場，并受宏觀經(jīng)濟(jì)、人口結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)會計分類的影響，有很大不確定性。因此，在防范收益錯配方面，控制負(fù)債成本顯得越來越重要。控制負(fù)債成本關(guān)鍵在于優(yōu)化銷售方式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并對產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)定價。加強(qiáng)對定價風(fēng)險的管理將是防范系統(tǒng)性風(fēng)險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。我們要吸取日本保險業(yè)在歷史上的沉痛教訓(xùn)。上世紀(jì)70年代起，由于日本利率攀升，日本壽險公司出于競爭需要不斷提高預(yù)定利率。到上世紀(jì)80年代后期，日本長期利率降至4%以下，但日本壽險公司為發(fā)展業(yè)務(wù)，仍將預(yù)定利率維持在5%-6%的高水平，保費收入和行業(yè)資產(chǎn)迅速膨脹。到上世紀(jì)90年代末，日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，壽險公司投資收益率逐年下滑，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于保單預(yù)定利率，導(dǎo)致了巨額的利差損，眾多保險公司陷入償付危機(jī)當(dāng)中。因此，在資本回報發(fā)生趨勢性變化初期，未雨綢繆，加強(qiáng)對產(chǎn)品的定價風(fēng)險、資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險的管理，事關(guān)保險業(yè)未來持續(xù)健康發(fā)展的大局。現(xiàn)在歐洲主要的壽險公司已經(jīng)開始降低保證回報的水平，而且許多公司已不再銷售保證回報的產(chǎn)品。隨著中國利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，保險產(chǎn)品定價的市場化也不可避免。定價市場化后，如果產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變，由于激烈的市場銷售競爭，必然導(dǎo)致產(chǎn)品的預(yù)定利率不降反升，從長期來看，這將會給保險業(yè)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險。面對挑戰(zhàn)，中國保險業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，改變粗放式發(fā)展模式，創(chuàng)新銷售方式和渠道，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。只有這樣才能在金融壓抑的環(huán)境中短期內(nèi)求生存和發(fā)展，長期則可防范潛在的資本回報率下降帶來的資產(chǎn)負(fù)債錯配的系統(tǒng)性風(fēng)險，實現(xiàn)行業(yè)的健康發(fā)展。; #中國保險業(yè)現(xiàn)狀
2024-09-03 16:23:22