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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,國(guó)債期貨上市或?qū)⒁l(fā)一輪期貨公司并購(gòu)潮,催生一批銀行系期貨公司,金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)將日益明顯。
國(guó)債期貨上市漸近,銀行收購(gòu)期貨公司風(fēng)聲再起。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,國(guó)債期貨上市或?qū)⒁l(fā)一輪期貨公司并購(gòu)潮,催生一批銀行系期貨公司,金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)將日趨明顯。
事實(shí)上,不僅銀行,保險(xiǎn)公司也躍躍欲試。“之前有一家股份制商業(yè)銀行來(lái)談過(guò),對(duì)方要求收購(gòu)100%的股權(quán),沒(méi)有談妥,目前已與一家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基本達(dá)成30%的股權(quán)收購(gòu)意向”,華東某期貨公司內(nèi)部人士向上證報(bào)記者透露。據(jù)了解,該期貨公司在2012年中期協(xié)的分類(lèi)評(píng)級(jí)中為C類(lèi)。對(duì)于收購(gòu)價(jià)格,該人士未具體透露。“保險(xiǎn)公司要求我們提供國(guó)債期貨方面的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn),主要專(zhuān)注于套期保值方面”,上述人士稱(chēng)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),收購(gòu)期貨公司是銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)籌備國(guó)債期貨戰(zhàn)略布局中的重要一步。不過(guò),分析人士指出,銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)收購(gòu)期貨公司手續(xù)流程較為復(fù)雜,目前可能只是在前期溝通階段。
對(duì)于銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)洽購(gòu)期貨公司,國(guó)金期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德認(rèn)為,從國(guó)債期貨的上市過(guò)程來(lái)看,金融機(jī)構(gòu)直接或間接入股期貨公司將成為一種趨勢(shì)。但是不太可能出現(xiàn)大規(guī)模的收購(gòu)現(xiàn)象。“目前市場(chǎng)上有60多家券商系期貨公司,一些傳統(tǒng)型期貨公司也發(fā)展比較好,能被收購(gòu)的數(shù)量不多。”江明德稱(chēng)。
“想要出售的公司可能不是特別多,而且有些評(píng)級(jí)較差的,一些大型機(jī)構(gòu)可能看不上”,某期貨公司人士稱(chēng),“證監(jiān)會(huì)對(duì)客戶(hù)規(guī)模和期貨公司自有資金之間的比例是有要求的,這也是為什么一些期貨公司大幅增資,擴(kuò)大規(guī)模,以滿(mǎn)足更大的客戶(hù)需求”。
另外,有業(yè)內(nèi)人士指出,隨著銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)期貨公司,一些期貨公司的殼資源將走俏,收購(gòu)價(jià)格或水漲船高。江明德認(rèn)為,與幾年前相比,整個(gè)期貨市場(chǎng)環(huán)境確實(shí)已發(fā)生變化,隨著政策的不斷調(diào)整,期貨公司整體實(shí)力提升,期貨行業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期,期貨公司的牌照溢價(jià)水平及牌照吸引力也將有所提高。
據(jù)了解,盡管目前銀行參與國(guó)債期貨的具體方式尚未最終確定,但多數(shù)期貨公司都事先與銀行展開(kāi)了溝通接洽工作,而在相關(guān)指引正式出臺(tái)前均尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。“銀行的態(tài)度比原先積極了很多,原先多處于觀望態(tài)度,現(xiàn)在準(zhǔn)備工作也較積極”,海通期貨國(guó)債期貨小組相關(guān)業(yè)務(wù)人士介紹說(shuō),已與多家銀行進(jìn)行接洽,但還沒(méi)有最終的意向,銀行在選擇期貨公司時(shí)更看重期貨公司的實(shí)力,包括注冊(cè)資本金、研發(fā)能力、硬件方面的要求,例如系統(tǒng)對(duì)接等。
國(guó)泰君安期貨公司機(jī)構(gòu)客戶(hù)服務(wù)部總經(jīng)理劉駿上周在“國(guó)泰君安國(guó)債期貨策略報(bào)告會(huì)”中表示,公司與各類(lèi)銀行都進(jìn)行了接觸,銀行在信息、技術(shù)、人員儲(chǔ)備等方面遠(yuǎn)超券商、基金和期貨公司等機(jī)構(gòu)。目前銀行的準(zhǔn)備工作已經(jīng)開(kāi)始了,只等監(jiān)管層發(fā)令槍響。
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