證券投資基金是一種概念上利益共存,風險共同承擔的集合證券投資方式,意思就是通過發(fā)放基金份額,集中投資者的資金,由基金托管人來進行統(tǒng)一的管理,其實在人們生活中,最常說起的基金,根本意義上就是指的證券投資基金。
證券投資基金基本概念:
證券投資基金1、起源與發(fā)展
最早的基金究竟誕生于何時何地目前并沒有一致的看法。有人認為是1822年由荷蘭國王威廉一世所創(chuàng)立的私人信托投資基金可能是最早的。更有人認為,1774年,荷蘭商人凱特威士(Ketwich)最早已經(jīng)付諸實踐,創(chuàng)辦了一支信托基金。
一般認為1868年的英國的 “海外及殖民地政府信托基金”是世界上第一支基金(封閉基金);而1924年誕生于美國的“馬薩諸塞投資信托基金”是世界上的第一支開放式基金。
在18世紀末、19世紀初產(chǎn)業(yè)革命的推動后產(chǎn)生的,而后興盛于美國,現(xiàn)在已風靡于全世界。
在不同的國家,投資基金的稱謂有所區(qū)別。英國和中國香港稱之為“單位
信托投資基金”;美國稱為“共同基金”,日本和中國臺灣則稱為“證券投資信托基金”。這些不同的稱謂在內(nèi)涵和運作上無太大區(qū)別。投資基金在西方國家早已成為一種重要的融資、投資手段,并在當代得到了進一步發(fā)展。20世紀60年代以來,一些發(fā)展中國家積極仿效,愈來愈運用投資基金這一形式吸收國內(nèi)外資金,促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。
1997年11月14日,我國頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;2004年6月1日頒布了《證券投資基金法》。以這兩部法律為界點,我國的基金行業(yè)主要分為三個階段,即早期探索階段(20世紀70年代——1997年11月)、試點發(fā)展階段(1997年—2004年6月)、快速發(fā)展階段(2004年6月1日——至今)。
這不僅支持了我國經(jīng)濟建設(shè)和改革開放事業(yè),而且也為廣大投資者提供了一種新型的金融投資選擇,活躍了金融市場,豐富了金融市場的內(nèi)容,促進了金融市場的發(fā)展和完善。[1]
證券投資基金2、基金的性質(zhì)
根據(jù)證券投資基金的含義,我們可以看出其性質(zhì)體現(xiàn)在以下幾個方面:
(1)證券投資基金是一種集合投資制度。
證券投資基金是一種積少成多的整體組合投資方式,它從廣大的投資者那里聚集巨額資金,組建投資管理公司進行[2]專業(yè)化管理和經(jīng)營。在這種制度下,資金的運作受到多重監(jiān)督。
(2)證券投資基金是一種信托投資方式。
它與一般金融信托關(guān)系一樣,主要有委托人、受托人、受益人三個關(guān)系人,其中受托人與委托人之間訂有信托契約。但證券基金作為金融信托業(yè)務(wù)的一種形式,又有自己的特點。如從事有價證券投資主要當事人中還有一個不可缺少的托管機構(gòu),它不能與受托人(基金管理公司)由同一機構(gòu)擔任,而且基金托管人一般是法人;基金管理人并不對每個投資者的資金都分別加以運用,而是將其集合起來,形成一筆巨額資金再加以運作。
(3)證券投資基金是一種金融中介機構(gòu)。
它存在于投資者與投資對象之間,起著把投資者的資金轉(zhuǎn)換成金融資產(chǎn),通過專門機構(gòu)在金融市場上再投資,從而使貨幣資產(chǎn)得到增值的作用。證券投資基金的管理者對投資者所投入的資金負有經(jīng)營、管理的職責,而且必須按照合同(或契約)的要求確定資金投向,保證投資者的資金安全和收益最大化。
(4)證券投資基金是一種證券投資工具。
它發(fā)行的憑證即基金券(或受益憑證、基金單位、基金股份)與股票、債券一起構(gòu)成有價證券的三大品種。投資者通過購買基金券完成投資行為,并憑之分享證券投資基金的投資收益,承擔證券投資基金的投資風險。
證券投資基金3、參與主體
基金參與主體一般包括三類,即基金當事人、市場服務(wù)機構(gòu)、行業(yè)監(jiān)管自律組織。
1.基金當事人:份額持有人(即投資者)、基金管理人、基金托管人(一般為商業(yè)銀行)
2.市場服務(wù)機構(gòu):基金銷售機構(gòu)、基金注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所和會計事務(wù)所
3.監(jiān)管自律組織:基金監(jiān)管機構(gòu)(證監(jiān)會)、基金自律機構(gòu)(證券業(yè)協(xié)會)
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