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　　來源：財聯(lián)社

　　原標(biāo)題：上市險企開門紅數(shù)據(jù)隱現(xiàn)!平安2月上半月個險新單同比增近90% 保單銷售現(xiàn)復(fù)蘇跡象

　　財聯(lián)社(上海，記者 丁艷)訊，2月18日，財聯(lián)社記者從行業(yè)內(nèi)了解到，中國平安、中國太保、中國人壽2021年2月上半月個險新單保費分別同比約增加90%、20%、30%;而新華保險2月上半月個險新單保費同比減少超30%;同時，中國太平2月上半月個險期交保費同比增加近70%。

　　對于新華保險2月上半月個險新單保費同比下降原因，多位險企業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，新華保險2020年大增員，分紅、年金險等儲蓄型產(chǎn)品銷售很猛，特別是其2020年2月炒年金險停售，所以當(dāng)年2月業(yè)績基數(shù)相對較高。

　　同時，與2019年同期相比，新華保險、中國太保、中國平安、中國人壽1-2月新單保費增長分別約130%、50%、20%、10%。

　　一位券商分析師指出，人身險負(fù)債端的改善將會到來，因為疫情對供給(銷售隊伍)的影響非常顯著。銷售隊伍的改善需要時間但終將到來，現(xiàn)在改善程度已經(jīng)可以反應(yīng)到數(shù)據(jù)中，可以初步判斷保單銷售復(fù)蘇跡象已經(jīng)出現(xiàn)。同時，他認(rèn)為隨著長端利率持續(xù)上行，保險股2021年估值仍處低位，負(fù)債端和資產(chǎn)端同時改善將帶動保險估值顯著修復(fù)。

　　中國平安2月上半月個險新單同比增近90%

　　據(jù)了解，截至2月16日，中國平安2月上半月個險新單保費同比增加近90%，1-2月累計同比增加超50%;2月上半月NBV(新業(yè)務(wù)價值)同比增加超110%，累計增加近50%。與2019年同期相比，中國平安1-2月新單保費同比增長近20%。

　　同時，截至2月16日，中國太保2月上半月個險新單保費同比增加超20%，1-2月累計同比增加近80%，其中個險期交累計同比增加超70%。2月上半月標(biāo)保(類似NBV)同比增加近30%，累計同比增加超10%。與2019年同期比，中國太保1-2月新單保費同比增長超40%，如剔除萬能賬戶同比增長超20%。

　　從新華保險表現(xiàn)來看，截至2月16日，2月上半月個險新單保費同比減少超30%，1-2月累計同比增加超30%;2月上半月價值保費(類NBV)同比減少80%，年累計同比增加超70%。與2019年同期相比，新華保險1-2月新單保費增長超120%。

　　一位大型上市險企個險渠道人士對財聯(lián)社記者表示，“新華保險2月上半月個險新單保費同比下降主要與其2020年大增員，分紅、年金險等儲蓄型產(chǎn)品銷售很猛有關(guān)，其2020年2月份炒年金險停售，實現(xiàn)很高的銷量，所以當(dāng)年2月業(yè)績基數(shù)相對較高。”

　　一位券商非銀分析師直言，“分紅險和年金險都是偏儲蓄型產(chǎn)品，價值率偏低，雖然賣得多，但是對公司價值提升很低。”

　　截至2月16日，中國太平2月上半月個險期交同比增加近70%，1-2月累計同比增加約30%，累計NBV同比預(yù)計增加約90%。

　　而中國人壽2月上半月個險新單保費同比增加30%，1-2月累計同比減少超10%，NBV累計減少約10%。與2019年同期相比，中國人壽1-2月新單保費增長約10%。

　　保單銷售復(fù)蘇跡象已經(jīng)出現(xiàn)

　　據(jù)一位券商分析師指出，人身險負(fù)債端的改善將會到來，因為疫情對供給(銷售隊伍)的影響非常顯著。銷售隊伍的改善需要時間但終將到來，現(xiàn)在改善程度已經(jīng)可以反應(yīng)到數(shù)據(jù)中，可以初步判斷保單銷售復(fù)蘇跡象已經(jīng)出現(xiàn)。

　　同時其指出，從資產(chǎn)端來看，十年期國債收益率回升至在3.25%左右，未來伴隨經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，長端利率有望持續(xù)上行。2021年2月10日保險板塊估值0.57-0.93倍，2021 P/EV仍處低位。此外，負(fù)債端和資產(chǎn)端同時改善將帶動保險估值顯著修復(fù)。

　　國泰君安非銀分析師劉欣琦在其研報中指出，節(jié)前市場過度關(guān)注信用風(fēng)險，導(dǎo)致非銀板塊整體出現(xiàn)了超跌。其認(rèn)為，隨著經(jīng)濟的企穩(wěn)及貨幣政策的穩(wěn)步推進(jìn)，對信用風(fēng)險的預(yù)期企穩(wěn)將有助于非銀板塊的估值修復(fù)。

　　同時其指出，在當(dāng)前背景下，依然建議重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)的財富管理機構(gòu)、尋求商業(yè)模式轉(zhuǎn)型且估值提升空間較大的保險股、以及資金南下帶來的投資機會。

　　開源證券在其研報中指出，龍頭險企2021年開門紅保費增速較好，價值率或有所下降，保險公司轉(zhuǎn)型深化疊加經(jīng)濟復(fù)蘇，保費復(fù)蘇趨勢有望不斷確認(rèn)。隨著龍頭險企價值增長改善、機構(gòu)向高性價比價值股增配，龍頭險企有望迎來估值修復(fù)。

　　截至收盤，保險板塊上漲3.69%，其中中國太保為領(lǐng)漲股，上漲5.06%，最新股價為41.13元/股;新華保險緊隨其后，上漲4.16%;中國平安、中國人壽、中國人保分別上漲3.95%、3.93%、2.18%。