五月第二周個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品周報(bào)

發(fā)布時(shí)間:2023-12-11

個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的變化速度非常之快,投資者們常常無法及時(shí)獲取到準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息。開心保理財(cái)網(wǎng)為大家提供了五月第二周個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品周報(bào),帶你探究上周理財(cái)產(chǎn)品收益趨勢(shì)和市場(chǎng)走向。

五月第二周個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品周報(bào)

全市場(chǎng)人民幣個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率:五月第二周各期限預(yù)期年化收益率分別為:13.70%,24.19%,1個(gè)月5.02%,2個(gè)月5.02%,3個(gè)月5.28%,4個(gè)月5.44%,6個(gè)月5.46%,9個(gè)月6.54%,1年期5.59%。相較于上周,本周理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率各有漲跌。其中,2周期和9個(gè)月漲幅最大,分別達(dá)23bps76bps;1周期跌幅最大,24bps

發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量及期限:五月第二周理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量為1027,發(fā)行量較上周增加36.8%。3個(gè)月以內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行量為618,占比60.2%,較上周略有下降;6個(gè)月內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行量854,占比83.2%,較上周略有下降。

產(chǎn)品收益類型:五月第二周發(fā)行的1027款理財(cái)產(chǎn)品中,保本固定型產(chǎn)品85,市場(chǎng)占比為8.3%;保本浮動(dòng)型產(chǎn)品191,市場(chǎng)占比18.6%;非保本型產(chǎn)品751,市場(chǎng)占比73.1%。非保本型與上周相比占比略有上升。

基礎(chǔ)資產(chǎn):五月第二周共發(fā)行利率產(chǎn)品746,占比30.1%;債券產(chǎn)品668,占比26.9%;票據(jù)產(chǎn)品82,占比3.3%;股票產(chǎn)品67,占比2.7%。與上周相比,股票和債券類產(chǎn)品占比有所上升,利率類產(chǎn)品占比有所下降,票據(jù)類產(chǎn)品占比基本持平。

預(yù)期年化收益率:五月第二周共發(fā)行32款信貸類產(chǎn)品,預(yù)期收益率集中在5%-8%30,3%-5%2款。五月第二周共發(fā)行82款票據(jù)類產(chǎn)品,預(yù)期收益率集中在5%--8%71,3%--5%11款。

發(fā)行銀行:五月第二周中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)行100款理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)首位,廣發(fā)銀行發(fā)行59款居次席。同時(shí)中國(guó)建設(shè)銀行2012年初至今累計(jì)共發(fā)行10151款理財(cái)產(chǎn)品,持續(xù)位居第一。

到期市場(chǎng)概況

產(chǎn)品數(shù)量及期限:五月第二周理財(cái)產(chǎn)品到期總數(shù)為1039,較上周增加3.0%3-6個(gè)月和6-12個(gè)月期限到期產(chǎn)品占比較上周有所上升;1個(gè)月以內(nèi)、1-3個(gè)月、12-24個(gè)月和24個(gè)月以上期限到期產(chǎn)品占比較上周呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。3個(gè)月以內(nèi)到期產(chǎn)品692,占比66.6%,與上周相比有所下降;6個(gè)月內(nèi)的到期產(chǎn)品944,占比90.9%,與上周相比有所下降。

收益率情況:五月第二周共到期1039,在公布具體收益率的產(chǎn)品中,產(chǎn)品實(shí)際收益率等于預(yù)期的有352,市場(chǎng)占比33.9%,收益率大于預(yù)期有0,市場(chǎng)占比0.00%,實(shí)際收益率小于預(yù)期有0,占比0.00%。已公布收益率的20款信貸類產(chǎn)品中,10款收益率集中在3--5%,10款收益率在5--8%。已公布收益率的44款票據(jù)類產(chǎn)品中,12款收益率集中在3--5%,32款收益率在5--8%。

個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品快速爆發(fā)背后

最近幾年,理財(cái)產(chǎn)品取得了巨大的發(fā)展。探究其快速發(fā)展的原因,不外乎供給和需求兩個(gè)方面。

供給方原因:監(jiān)管套利。從金融脫媒來說,銀行本來應(yīng)該是沒有動(dòng)力推出理財(cái)產(chǎn)品的:在當(dāng)前居民脫媒化渠道還很有限的情況下,銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品看起來像是自挖墻角,自己主動(dòng)出讓利益給廣大存款人。但是,特別是2006年以后,銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模確實(shí)有非常快速的膨脹,其中的根本原因就是監(jiān)管套利驅(qū)動(dòng),特別是反映為信貸額度監(jiān)管套利驅(qū)動(dòng),以及存貸比套利驅(qū)動(dòng)。

信貸額度的監(jiān)管套利,為銀行帶來多方面收益:(1)通過信貸資產(chǎn)的證券化,銀行騰出新的信貸額度,以滿足客戶需求,而且,資產(chǎn)證券化這一過程的收益情況也不錯(cuò),能夠?yàn)殂y行貢獻(xiàn)較好的中間業(yè)務(wù)收入。(2)規(guī)避了資本的監(jiān)管要求。證券化的信貸資產(chǎn)被移出資產(chǎn)負(fù)債表,在現(xiàn)有資本充足率監(jiān)管框架下不再占用資本。由于20097月份以來監(jiān)管去杠桿壓力沉重,這方面收益也為銀行所看重。(3)表外化的信貸資產(chǎn)也不用計(jì)提撥備。

存貸比的監(jiān)管套利,對(duì)于銀行的收益主要是做大了存款時(shí)點(diǎn)數(shù),幫助存貸比達(dá)標(biāo)。當(dāng)前銀行的分支行考核體系中,時(shí)點(diǎn)數(shù)和市場(chǎng)份額考核仍然是非常重要的內(nèi)容,即使這些存貸款時(shí)點(diǎn)規(guī)模不太賺錢甚至不太穩(wěn)定。因此,能夠幫助擴(kuò)大時(shí)點(diǎn)數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品,對(duì)于銀行經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)而言仍有明顯價(jià)值。

需求方原因:理財(cái)需求快速上升。與其他國(guó)家居民相比,中國(guó)居民配置在現(xiàn)金和存款上的金融資產(chǎn)占比顯著偏高,從而構(gòu)成在長(zhǎng)期內(nèi)持續(xù)顯著存款脫媒化的動(dòng)力。而且我們觀察到,人均GDP與存款占比之間呈現(xiàn)非常顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。也就是說,隨著未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)成長(zhǎng)和人均GDP水平的持續(xù)提高,大量的存款將會(huì)脫媒,而尋求資產(chǎn)管理服務(wù)。

但從另一個(gè)角度來說,中國(guó)居民負(fù)債脫媒,目的是為了替代存款、獲取更高的回報(bào)率,而顯著加大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)特別是股權(quán)資產(chǎn)的配置比例的意愿相對(duì)不是那么強(qiáng)烈。中國(guó)居民持有的股權(quán)+基金比例,雖然比平均水平略低,但也仍然處于中等水平附近。

存款脫媒代表了長(zhǎng)期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)趨勢(shì)。而在短期內(nèi),通脹帶來的負(fù)利率狀況往往會(huì)成為理財(cái)需求集中快速釋放的催化劑。突出的兩個(gè)例子是2006-2008年上半年的通脹,以及2009年下半年以來的通脹。這兩次CPI的較快上升,都導(dǎo)致了存款的活化,而與存款活化伴生的,就是理財(cái)需求的大量釋放和理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量的快速增長(zhǎng)。

個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品未來發(fā)展情況

我國(guó)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品有同質(zhì)化趨向,如在投資領(lǐng)域,幾乎都是證券、外匯、保險(xiǎn)、基金等投資產(chǎn)品的組合。就是目前的個(gè)人理財(cái)市場(chǎng),對(duì)成熟市場(chǎng)的銀行理財(cái)相比,更多的都是形似,還沒有達(dá)到神似,那么它的業(yè)務(wù)范圍更多的是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行一個(gè)重新的整合,而沒有針對(duì)客戶的需要進(jìn)行個(gè)性化的設(shè)計(jì),個(gè)人理財(cái)?shù)木韬椭饕姆较蚓褪撬膫€(gè)性化的服務(wù)。因?yàn)橛幸欢ㄘ?cái)富的一個(gè)人,他在生命的不同周期階段,在經(jīng)過了不同的周期階段,個(gè)人生命周期青年期、中年和老年期,他對(duì)理財(cái)?shù)囊笫遣灰粯拥?,同樣一個(gè)人,他對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)偏好程度不一樣,有的人承擔(dān)一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的,有的人不愿意冒風(fēng)險(xiǎn),所以根據(jù)自己的不同階段,不同的偏好,不同的投資需求,來進(jìn)行個(gè)性化這個(gè)服務(wù),進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新,這才是我們未來個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)真正的推動(dòng)和方向。

長(zhǎng)期以來,個(gè)人業(yè)務(wù)僅是國(guó)內(nèi)銀行籌措資金的手段,銀行向個(gè)人客戶提供的服務(wù)是無差別的大眾化服務(wù)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)逐步引入市場(chǎng)細(xì)分理念,確立以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念,以目標(biāo)客戶為基礎(chǔ),根據(jù)客戶的需求開發(fā)服務(wù)新產(chǎn)品,有差別地、選擇性地進(jìn)行金融產(chǎn)品的營(yíng)銷和客戶服務(wù),根據(jù)客戶在不同的階段,不同的行業(yè),不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好,設(shè)計(jì)一個(gè)個(gè)性化的理財(cái)?shù)挠?jì)劃。對(duì)低端客戶主要使用電話銀行、網(wǎng)上銀行、自助銀行等自助服務(wù),而對(duì)高端客戶則主要通過客戶經(jīng)理實(shí)行“一對(duì)一”服務(wù)。個(gè)人客戶經(jīng)理制應(yīng)憑借其服務(wù)的全面性、主動(dòng)性及人性化的特點(diǎn),成為各家商業(yè)銀行吸引黃金客戶的重要個(gè)性化服務(wù)手段,使個(gè)人理財(cái)服務(wù)朝著個(gè)性化的方向發(fā)展。

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