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一直以來，中國人壽和中國平安兩家的萬能險的結算利率在業(yè)內處于中游水平，形似萬能險結算利率的一條及格線。

然而，今年2月，中國人壽的萬能險產品結算利率卻突然來了一次“驚險的跳躍”，以國壽瑞安兩全保險（萬能型）為例，其當月結算利率一下子由1月的5％大幅提升至6.05％，一躍成為了行業(yè)領軍人物。

然而，好景不長，雖然3月此款產品的結算利率繼續(xù)維持在6.05％，但是4月便出現(xiàn)小幅微降至5.85％，而5月結算利率更是打回原形，重新回到此前5％的水平。

7月最高結算利率為5.5%

6月8日央行宣布下調存款利率0.25個百分點，7月6日央行再次宣布下調存款利率0.25個百分點。央行連續(xù)兩月的降息后，各大保險 公司萬能險將如何跟進？

至今已經有24家壽險公司公布了其萬能險7月份的結算利率，《每日經濟新聞》記者從每家公司的眾多萬能險產品中隨機抽取了一款萬能險來看其投資收益。在這24款萬能險產品中，7月份結算利率最高的為5.5%，即中航三星 人壽的家旺B款、安邦人壽的盛世3號；結算利率最低的兩款產品分別是中德安聯(lián)人壽福佑人生特A-10年期萬能險的結算利率為2.75%，中宏人壽的如意通萬能壽險結算利率為2.5%。

在這24款萬能險中，連續(xù)三個月結算利率保持在5%以上的產品還有：和諧健康保險 公司的和諧一號護理保險，結算利率5.1%；瑞泰人壽穩(wěn)贏之選為5.05%；昆侖 健康保險公司的健利寶A款，結算利率為5%。

與此同時，7月份結算利率在4%以下的保險產品分別有：中國人壽的瑞豐兩全結算利率3.9%、太平人壽的盈利多2007結算利率3.9%、友邦保險 的至尊寶A款結算利率3.5%、長城人壽的金富利結算利率3.95%、中英人壽的金彩人生結算利率3.85%、長生人壽福如海結算利率3.8%、國泰 人壽金得利ABL結算利率3.8%。

類似的情況同時亦出現(xiàn)在國壽瑞祥終身壽險（萬能型）和國壽瑞豐兩全保險（萬能型）兩款萬能險產品上。

國壽萬能險緣何大起大落？據(jù)記者向有關專家了解，萬能險結算利率不同于投連險凈值，后者完全由投資賬戶的最新資產決定，而萬能險的結算利率到底是多少，卻更多取決于保險公司精算師的決策。再加上同期其它保險公司的萬能險產品結算利率并未出現(xiàn)類似情況，國壽此次“過山車”更有點“刻意為之”的味道。

作為理財類保險，萬能險的結算利率始終是投保者相當關注的一個指標，亦是各家保險公司的宣傳重點。國壽本次結算利率出現(xiàn)“過山車”，若投保者恰恰僅看到這兩個月6.05％的結算利率并為之吸引而投保，顯然面對五月5％的結算利率，難免有種“套牢”的感覺。

平安結算利率穩(wěn)健上升

相比中國人壽的大起大落，同為行業(yè)排頭兵的中國平安顯然在結算利率的設定上要更為穩(wěn)健。以平安個人萬能保險為例，其1月和2月結算利率為5.25％，3月小幅攀升至5.5％并在4月維持同樣的水平，5月才進一步攀升至5.75％。若以5月結算利率相比，中國平安則較中國人壽要高出0.75個百分點。

在很長一段時間中，中國平安和中國人壽在萬能險利率上始終有點秤不離砣，兩者結算利率幾乎一致，調高往往也是共進退。但是伴隨這幾個月中國人壽的過山車行情，兩者開始出現(xiàn)顯著差距。尤其是中國平安在5月推出了平安個人銀行萬能保險，其結算利率達到6％，較同月平安個人萬能保險更高，顯然將其與中國人壽的差距進一步拉大。

新華雙重結算錯位競爭

新華人壽萬能險產品的雙重結算模式在業(yè)內可謂是獨樹一幟，傳統(tǒng)月度結算利率部分給予投保者每月穩(wěn)定的回報，而創(chuàng)新的終了結算利率則以一定的波動為代價為投保者謀求更高的潛在回報可能。

此產品設計最先在金包銀一號兩全保險上采用，此后又推廣到至尊雙利終身壽險上。從產品費率、設計來看，這兩款產品極為類似，最大的差距不過是前者立足銀保渠道，后者則面向個人代理渠道。

不過從5月公布的兩者結算利率來看，顯然新華人壽對這兩款產品的收益性進行差異化競爭。金包銀一號兩全保險5月的月度結算利率為4.8％，而終了結算利率則為1.03％；至尊雙利終身壽險的月度結算利率為4.88％，而終了結算利率則為0.98％。顯然后者穩(wěn)定收益要高于前者，而前者波動性較高的終了結算利率則高于后者，對不同投保者可以根據(jù)自己的需求各取所需。當然，未來新華人壽是否會針對這兩款產品繼續(xù)實行差異化結算利率，還有待進一步的觀察。

國壽 、華泰產品“兩連降”

隨著6、7月內央行連續(xù)兩次降息，部分公司的萬能險的結算利率也下調了兩次。如中國人壽的瑞豐兩全5月份結算利率為4.05%，6月份的結算利率下調到了4.01%，而到了7月份其結算利率進一步下調到了3.9%；華泰人壽一款萬能險“價值永恒”5月份的結算利率為4.8%，6月份下調到了4.53%，7月份進一步下調到了4.1%。值得關注的是，從華泰人壽官方網站的信息來看，“價值永恒”目前是華泰人壽諸多萬能產品中結算利率最高的一款，而華泰人壽其他8款萬能險的7月結算利率僅為3.7%，似乎暗示“價值永恒”結算利率未來還有走低的空間。

此外，7月還有兩家公司的萬能險結算利率出現(xiàn)首次下降：如中英人壽金彩人生其結算利率由6月份的4%下調至7月份的3.85%，和諧健康保險公司的和諧一號護理保險的結算利率由6月份的5.2%下調至7月份的5.1%。

萬能險利率出現(xiàn)松動跡象，未來是否會大面積下調？就此，某險企投資人士萬先生表示，預計年內萬能險再度下調的可能性小，因為保險公司對萬能險投資目標設定在那里。某保險資產管理公司的余先生則表示，還有可能會下調。