短短不到一年的時間里,余額寶收益率如同坐過山車一樣,整體呈現(xiàn)了下降的趨勢,那么到底是什么原因?qū)е掠囝~寶收益率整體下降了呢?
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,近期余額寶收益走低屬于正?,F(xiàn)象,原因是,自春節(jié)以來,市場資金面非常寬松,整體市場利率持續(xù)下降,貨幣基金收益也自然會向正常水平回歸。
余額寶相關(guān)研究報告此外亦有專家指出,近期監(jiān)管層對余額寶的一些管制措施也是導(dǎo)致余額寶收益走低的主要因素。而未來隨著利率市場化漸行漸近,余額寶的博弈能力會提高,會有更多的話語權(quán)和議價能力,收益也就會自然提高。余額寶收益下降還將持續(xù)對于余額寶收益的持續(xù)下滑,天弘基金一內(nèi)部人士對記者表示,近期貨幣基金7日年化收益率紛紛跌破5%,余額寶在堅守數(shù)日之后也破5,原因是自春節(jié)以來,市場資金面非常寬松,整體市場利率持續(xù)下降,貨幣基金收益也自然會向正常水平回歸。
1、銀行現(xiàn)擁的資金儲備相對充裕
收益與需求掛勾,貨幣基金的收益率與市場需求量相關(guān)聯(lián)。不管是哪種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品,銀行的缺錢時,給出的收益率自然高,銀行資金充足時收益率下降。由于貨幣基金的性質(zhì)是給銀行輸送存款。春節(jié)前夕,由于存款人的現(xiàn)金需求,大量提現(xiàn)導(dǎo)致銀行資金匱乏,銀行為了放貸往往愿意支付更高的成本;春節(jié)過后,隨著銀行資金的回籠,收率率自然也跟著下降。
2、同貨幣資金的相關(guān)配置有關(guān)
貨幣基金的投資期限也通常分為10天,1個月,3個月,6個月或1年的不同時期。投資利率是按資金期限配置相關(guān),每個時期的投資利率是不同的。假如一部分資金到期后,貨幣基金需要與銀行進行談判。如果銀行現(xiàn)在是足夠的資金,它不會給高的回報率。例如,如果投資資金大部分都集中在一月,然后一月的收益率也很高,那么1月這個點過后,再次投資的收益率就會降低。
3、央行態(tài)度收緊,難以出現(xiàn)高收益
專業(yè)人士分析,目前國家對貨幣市場的態(tài)度是緊的,同時對保持供應(yīng)和需求之間的關(guān)系具有前瞻性,未來的貨幣基金收益率也不會再出現(xiàn)大幅漲高情況。不過,也有人樂觀估計下半年收益率會上升,一是美聯(lián)儲可能推出量化寬松政策,資本需求將上升;二是一般的國內(nèi)放貸淡季在下半年,屆時貨幣需求增加,余額寶的收益率會隨之上升。
余額寶的誕生讓許多草根開始接觸金融,并從中獲得了收益和快樂。但我們必須明確,它主要功能是幫助建立我們管理現(xiàn)金,它并不是高收益的投資理財產(chǎn)品,之前“瘋狂”的高回報只是一種錯覺,它最終會回歸到正常水平。
貨基不穩(wěn)定弊病逐漸暴露
互聯(lián)網(wǎng)金融的確正在改變傳統(tǒng)金融業(yè),但是在高速發(fā)展了半年后,其“繁榮”的背后并不是沒有問題。針對有聲音指出余額寶的高收益是在變相加息的這一“指控”,有媒體報道,銀監(jiān)會已經(jīng)展開銀行儲蓄與互聯(lián)網(wǎng)理財相關(guān)情況的調(diào)研,尤其是針對“兩率一致”問題。
對于收益率動輒6%、7%的網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品來說,0.35%的銀行活期存款利率毫無競爭性可言,即便是5年期整存整取利率也只有4.75%,這是四大國有銀行目前執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)利率。隨著資金流動性變動加劇,互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的貨幣基金不穩(wěn)定的弊病將逐漸暴露,而這種不穩(wěn)定性也體現(xiàn)在余額寶等背后資產(chǎn)支撐的特性。
全國政協(xié)委員、清華大學(xué)教授李稻葵表示,余額寶的風(fēng)險是背后支撐的資產(chǎn)是高風(fēng)險的信用產(chǎn)品,比如信托產(chǎn)品,這一風(fēng)險單個購買者并不知情,也沒有完全披露出來。所以表面上看,好像流動性很強,隨時可以退出,但是背后資產(chǎn)的健康情況,市場并不知道,也沒有完全的信息披露,“萬一某些投資者認(rèn)為有違約的風(fēng)險,技術(shù)資產(chǎn)有違約風(fēng)險,那么可能迅速地要撤出,這種的互聯(lián)網(wǎng)的擠兌比銀行的擠兌來得要快得多,影響要大得多。”
“寶寶們”的高收益率不會持久
隨著市場資金面的寬松,市場人士表示,“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益率將持續(xù)走低,即便“破五”“破四”也不是沒有可能。此外,伴隨銀行利率市場化的推進,“余額寶們”的相對吸引力也會出現(xiàn)下降。
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