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老鼠倉在基金市場中是讓用戶損失最大的一種違規(guī)違法行為，也是目前基金市場嚴厲打擊的對象。實際上，國際中老鼠倉案例有很多，其中日本廣播公司老鼠倉案涉案金額高達2億元人民幣，成為世界中影響力頗大的老鼠倉案例。

廣播公司“老鼠倉”案 日本新法加大打擊力度

日本于2006年出臺新法，加大了對“老鼠倉”的打擊力度，情節(jié)嚴重的“碩鼠”將最高獲刑5年，原來的上限是 3年，罰款金額也大幅提高。

日本東京地方法院2007年7月19日，對日本廣播公司股票內(nèi)幕交易案作出判決，判處“村上基金”前經(jīng)理村上世彰入獄兩年。這是日本迄今對內(nèi)幕交易行為作出的最高罰款判決。當(dāng)時47 歲的村上世彰2004年11月獲得網(wǎng)絡(luò)公司活力門有意收購日本廣播公司的內(nèi)幕消息，于是購買了價值100億日元(約合 7億元人民幣)的廣播公司股票，導(dǎo)致該股票價格飆升。此后，村上世彰再通過拋售股票，從中獲利30億日元(約合2億元人民幣)。自去年6月被捕以來，村上始終否認自己有罪，只承認曾與活力門前總裁有接觸。

2007年7月19日,日本東京地方法院對日本廣播公司股票內(nèi)幕交易案作出判決,判處“村上基金”前經(jīng)理村上世彰入獄兩年,罰款12億日元(約合7000萬元人民幣)。

什么是老鼠倉

老鼠倉（Rat Trading）是一種無良經(jīng)紀對客戶不忠的“食價”做法。具體指莊家在用公有資金拉升股價之前，先用自己個人（機構(gòu)負責(zé)人，操盤手及其親屬，關(guān)系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利。當(dāng)然，最后虧損的是公家資金。 大家都知道，中國股市的特色就是無莊不成股，而老鼠倉就存在于這些大大小小的莊股當(dāng)中。  其實，老鼠倉就是一種財富轉(zhuǎn)移的方式，是券商等莊家坐莊過程中某些人化公家資金為私人資金的一種方式，本質(zhì)上與貪污、盜竊沒有區(qū)別。

為了能順利實現(xiàn)坐莊，市場中的一些主力莊家在臨拉升股票前，往往會提前將一些消息通知相關(guān)的個人和機構(gòu)，也有部分操盤手會將消息透露給親朋好友，使他們在第二天早上集合競價時，于極低的價格或跌停板處填買單，然后在競價時或盤中瞬間把股價打下去，使預(yù)埋的買單得以成交。這個過程持續(xù)時間很短，為了避免被其他人低價成交，往往以散戶來不及反應(yīng)的速度迅速把股價恢復(fù)到正常的交易通道里。表現(xiàn)在k線形態(tài)上是留下一根長長的下影線，有時候也會在開盤的時候就出現(xiàn)大幅跳低開盤的現(xiàn)象，然后在盤中形成大陽線走勢形態(tài)。對于這類不屬于機構(gòu)本身的，是通過一定關(guān)系來實現(xiàn)低價位成交的倉位，俗稱：“老鼠倉”。投資者短線及時跟進往往會有一段快速的利潤空間。

老鼠倉技術(shù)特征

1、以全天最低價和全天均價(個股成交額／個股成交量)相比，當(dāng)最低價低于全天均價10％以上時，可以確認K線基本形態(tài)成立。

2、這種K線的表現(xiàn)形式有兩種：一種是長下影線，另一種是大幅跳低開盤形成的長陽線。

3、這種K線的出現(xiàn)背景是該上市公司并沒有遭遇特大實質(zhì)性利空，股價走勢大多處于低位徘徊或溫和上漲中，盤中的瞬間暴跌沒有任何預(yù)兆。瞬間暴跌結(jié)束后股價迅速恢復(fù)原有走勢，暴跌不會產(chǎn)生絲毫負面影響。

4、“老鼠倉”的K線形態(tài)一般出現(xiàn)在股價即將拉升之際，而且，在這種K線形成后的一段時間里，股價會表現(xiàn)出良好走勢。

建"老鼠倉"違背職業(yè)經(jīng)理人的一般誠信原則，是嚴重的職業(yè)操守問題，并涉嫌犯罪。證券交易員的親友預(yù)先低價買入股票，然后公司再建倉拉升該股票，故"老鼠倉"不但沒有風(fēng)險，而且還能獲得高額回報，但它損害了公司或基金持有人的利益，甚至有可能導(dǎo)致所服務(wù)的機構(gòu)嚴重虧損。德隆事件就存在嚴重的"老鼠倉"問題。據(jù)說，當(dāng)初參與"老鼠倉"的某證券公司高管親屬獲利近千萬，全部套現(xiàn)，而德隆系股票崩盤導(dǎo)致至少兩家證券公司倒閉和多家銀行等機構(gòu)損失數(shù)百億元。

而在我國，2008年8月25日，十一屆全國人大常委會第四次會議在京召開。會議首次審議的“刑法修正案(七)草案”，對“老鼠倉 ”當(dāng)事人，做了如下處罰規(guī)定：“最高可處5年以上10年以下有期徒刑、并處違法所得1倍以上5倍以下罰金。”此前，我國《基金法》中規(guī)定，“老鼠倉”當(dāng)事人將會受到刑事追究，但在《刑法》中卻未有相呼應(yīng)的規(guī)定，這使得《基金法》中的強硬措辭最終成了紙上威懾，未見有違規(guī)者被戴上手銬。此次《刑法》的介入，將給屢禁不止的“老鼠倉”現(xiàn)象最為有力的一擊。這也是我國首次大力度將老鼠倉納入了刑法范圍，為老鼠倉非法獲利加上了法律束縛。

日本老鼠倉案例留給我們的更多是整個行業(yè)、整個市場的思考。面對謀取巨額利益的基金經(jīng)理和屢禁不止的老鼠倉案件，不僅需要提供基金經(jīng)理的職業(yè)道德素質(zhì)，更需要追究個人、基金公司和涉案人員的法律責(zé)任，保護普通投資者利益不受傷害。

受到近期證監(jiān)會對各基金公司開展的調(diào)查，老鼠倉案件受到了多方關(guān)注。而在資本主義國家，老鼠倉案例更是不勝枚舉，但各國對于老鼠倉案的態(tài)度不同。美國對于基金老鼠倉現(xiàn)象進行了嚴厲打擊，其偵查之嚴謹，堪稱是基金界的FBI。

美國老鼠倉案遭嚴打

“碩鼠”們?nèi)缦朐诿绹靼?，比在中國難得多。美證交會執(zhí)法部主任琳達·湯姆森曾說：“那些自以為可以瞞天過海通過內(nèi)線交易賺快錢的人，無論他如何聰明，無論他如何小心翼翼，終將作繭自縛。”實際上，據(jù)美國證券交易委員會2006 年的報告，近幾年來該委員會處理了近600宗“老鼠倉”案件，而調(diào)查人員為了取證，“從紐約大公司的律師辦公室可以追查到東歐的某個小國”。在華爾街流傳的一句話是：“派個FBI去基金內(nèi)部臥底，在美國的監(jiān)管體制下，這不是不可能的事。”

13名白領(lǐng)內(nèi)幕交易案

美國證券交易委員會2007年3月曾宣布，查獲了一起基金經(jīng)理內(nèi)線交易大案，13個被告被刑事犯罪指控，其中包括8名華爾街專業(yè)人士、2名券商交易員以及3家對沖基金。這些人使用秘密會議、密碼交流、變更手機號碼等方式傳遞信息，而美國監(jiān)管部門對付他們的方法，就是間諜式的長期跟蹤，監(jiān)控基金經(jīng)理的來往賬目，最終讓案情水落石出。按照美國《證券交易法案》，對于通過內(nèi)幕消息獲利的人，最高可判處20年監(jiān)禁。

美國現(xiàn)全世界最大老鼠倉案

北京時間2009年10月17日，美國聯(lián)邦調(diào)查局(FBI)和證券交易委員會(SEC)周五稱，知名對沖基金蓋倫集團(Galleon Group)的創(chuàng)始人拉賈·拉賈那納姆(Raj Rajaratnam)及其他五人被指控操縱了有史以來規(guī)模最大的對沖基金內(nèi)部交易案。

據(jù)紐約州美國地區(qū)法庭收到的兩份指控顯示，蓋倫集團、New Castle Partners以及英特爾(0,0.00,0.00%,經(jīng)濟通實時行情)旗下的Intel Capital投資部門等對沖基金操縱了一樁總額高達2000萬美元的內(nèi)部交易案，希爾頓酒店公司、谷歌、IBM、AMD及其他公司的股票均卷入此案。

曼哈頓聯(lián)邦檢察官普利特·巴拉拉(Preet Bharara)辦公室的一名女發(fā)言人稱，所有六名遭到指控的被告均已被捕。該發(fā)言人表示，本案可能成為政府實施證券法的重要進展。

除拉賈那納姆以外，其他被捕的五人分別為Intel Capital的戰(zhàn)略投資部門負責(zé)人拉賈夫·高爾(Rajiv Goel)、咨詢公司麥肯錫(McKinsey & Co。)的安尼爾·庫馬(Anil Kumar)、IBM高管羅伯特·莫法特(Robert Moffat)以及貝爾斯登資產(chǎn)管理公司(Bear Stearns Asset Management)的前官員丹尼爾·切西(Danielle Chiesi)和馬克·克蘭德(Mark Kurland)，這兩人曾在貝爾斯登資產(chǎn)管理公司旗下管理著大約10億美元客戶資金的對沖基金New Castle Partners任職。

巴拉拉稱：“這些被告人相互之間以‘投之以桃，報之以李’的方式來運營其對沖基金。有時候，貪婪不是一件好事。”

巴拉拉表示，這是有史以來規(guī)模最大的對沖基金內(nèi)部交易案，同時也是首次使用竊聽裝置來揭露內(nèi)部交易活動，暗示政府從現(xiàn)在起將利用與調(diào)查有組織犯罪活動及毒品案件相同的工具來監(jiān)控華爾街公司。巴拉拉稱，這樁案件是“史無前例的”。

美國地方法官道格拉斯·伊頓(Douglas Eaton)將于美國東部時間周五下午(北京時間周六早上)就此案召開聽證會。聯(lián)邦檢察官稱，他們“十分擔(dān)心”拉賈那納姆將畏罪逃逸，因此請求伊頓同意將其投監(jiān)候?qū)彙?/span>

上述被告人中，除高爾以外的五人均在紐約市被捕，將于今天在曼哈頓法庭出庭受審。高爾在加利福尼亞州被捕。

由此看來，美國之所以對老鼠倉案絕不手軟，與其頻頻曝光高額老鼠倉案件不無關(guān)系。美國金融交易發(fā)達，基金經(jīng)理有機會接觸到最新、最便利的交易信息，在金錢的誘惑下很容易迷失自我，喪失在金錢的誘惑中，這個時候更需要有關(guān)部門的監(jiān)管，保證交易的公平和安全性。而打擊老鼠倉犯罪，也是各國政府維護金融交易市場安全必須采取的措施。

關(guān)于老鼠倉的討論一直沒有停息，而細數(shù)我國老鼠倉案例，最早出局的應(yīng)該是原上投摩根經(jīng)理唐建。當(dāng)年，唐建涉嫌老鼠倉一案，被有關(guān)部門調(diào)查并處于判刑，成為我國基金史上因老鼠倉被查處的第一人。

唐建老鼠倉案例

2007年五月，上投摩根基金經(jīng)理唐建老鼠倉行為已被中國證監(jiān)會查實，唐建極有可能成為中國證券市場內(nèi)幕交易被查處的第一人。昨日，上投摩根基金發(fā)布公告，決定正式免去唐建擔(dān)任的成長先鋒基金經(jīng)理及其他一切職務(wù)，并予以辭退。

據(jù)報道，唐建自擔(dān)任基金經(jīng)理助理起便以其父親和第三人賬戶，先于基金建倉前便買入新疆眾和的股票，其父的賬戶買入近6萬股，獲利近29萬元，另一賬戶買入20多萬股，獲利120多萬，總共獲利逾150萬元。這即是民間俗稱的“老鼠倉”，也是典型的涉嫌內(nèi)幕交易刑事犯罪的行為。

新疆眾和是去年的基金業(yè)投資寵兒，上投摩根的多只基金持有該股。新疆眾和股價在2006年9月底為每股17元左右，后一路飆升，現(xiàn)價在每股28元上下。

2006年11月，唐建在某日尾盤突然拉升新疆眾和的做法引起交易所的警惕，監(jiān)管當(dāng)局因此向上投摩根發(fā)出風(fēng)險提示函，并由上海證管辦對公司進行了有關(guān)內(nèi)部管理的現(xiàn)場檢查，一度暫停業(yè)務(wù)審批。

原上投摩根成長先鋒基金經(jīng)理唐建涉嫌“老鼠倉”一案，早在2007年5月就已經(jīng)被曝光。唐建自擔(dān)任基金經(jīng)理助理起，便以其父親和第三人的賬戶，先于基金建倉前買入了新疆眾和的股票(其父的賬戶買入近6萬股，獲利近29萬元；另一賬戶買入20多萬股，獲利120多萬元)，總共獲利逾150萬元。

唐建老鼠倉案只是冰山一角

“基金經(jīng)理靠‘老鼠倉’謀利的傳言由來已久”，一位不愿透露姓名的基金經(jīng)理昨天告訴我們，“這件事在業(yè)內(nèi)已經(jīng)傳了一段時間。”

？一家證券類媒體近日報道稱，監(jiān)管層重拳出擊整肅基金業(yè)，并披露，本月初，“一家近年來口碑相當(dāng)不錯的基金公司”突然召開緊急會議，宣布暫停公司一基金經(jīng)理的投資權(quán)限。有消息人士稱，該公司接到對該基金經(jīng)理的舉報，已對其進行調(diào)查，相關(guān)資料包括電話錄音等都已上報監(jiān)管部門。

記者從多位業(yè)界人士處獲知，文中所指的基金公司是上投摩根，被舉報者則是目前擔(dān)任上投摩根成長先鋒基金經(jīng)理唐建。該基金去年9月21日成立，本來由唐建單獨管理，但今年3月20日又增加了一位基金經(jīng)理趙梓峰，由兩人共同管理。另一位上投摩根人士稱，目前該基金的投資操作已經(jīng)以趙梓峰為主。他強調(diào)說，“老鼠倉”還沒有被證實，公司不可能對唐建作出任何武斷的處罰決定。

總部位于上海的上投摩根基金管理有限公司，其原基金經(jīng)理唐健的“老鼠倉”事件曝光后，基金業(yè)成為眾矢之的。中國證監(jiān)會對基金“老鼠倉”開出第一張罰單：唐建被罰款50萬元，沒收違法所得152萬余元，終身市場禁入。但這樣的處罰是否能起到殺雞儆猴的作用？

上述人士認為，基金公司在制度設(shè)計上對基金經(jīng)理的“老鼠倉”是有防范措施的。他表示，公司很早就按照證監(jiān)會和集團的要求，把基金經(jīng)理及其家屬的身份證號碼等資料上報，從制度上盡量避免基金經(jīng)理開“老鼠倉”的可能性。但他也承認，“這樣的制度安排仍然難以保證基金經(jīng)理不通過其他途徑謀利。”

公開資料顯示，唐建從2000年起在申銀萬國證券研究所任行業(yè)分析師，2004年進入上投摩根，任研究副總監(jiān)。事實上，基金經(jīng)理不少都是研究員出身，從唐建的履歷來看，這是一個比較常見的基金經(jīng)理的成長路線。

而上投摩根位列業(yè)界第一梯隊，其驕人業(yè)績彰顯了公司的投研實力。晨星資訊4月13日的評級報告，對上投摩根中國優(yōu)勢和上投摩根阿爾法基金分別給予五星和四星評級(一年)。前不久該公司才剛剛創(chuàng)下一天募資900億元的神話。一位基金研究員認為，這可能還只是冰山一角，基金業(yè)還有很多沒有曝光的基金經(jīng)理；不應(yīng)把矛頭指向基金經(jīng)理個人，基金公司的制度和相關(guān)法律法規(guī)顯然存在很多漏洞。他坦承，基金經(jīng)理的“老鼠倉”“是業(yè)內(nèi)公開的秘密”。

業(yè)內(nèi)人士坦承，經(jīng)歷過2000年的“基金黑幕”后，基金業(yè)表面上循規(guī)蹈矩，但類似“老鼠倉”、公私募基金共同坐莊等現(xiàn)象，并沒有完全消失。在2006年的牛市背景下，基金業(yè)的諸多問題都被掩蓋起來，投資者看到的只是基金炫目的業(yè)績。

唐建案件處理結(jié)果

2008年4月21日，中國證監(jiān)會公布對基金管理公司從業(yè)人員唐建、王黎敏“老鼠倉”案處理決定，在沒收其違法所得并各處罰款50萬元外，還對兩人實行市場禁入。這是證監(jiān)會對基金“老鼠倉”開出的處罰第一單。由于刑法尚未有針對相關(guān)行為的規(guī)定，兩位當(dāng)事人可能不會面臨刑事責(zé)任追究。另外，證監(jiān)會沒有對相關(guān)基金管理公司進行處罰。

唐建出生于1974年，為南京建筑工程學(xué)院工學(xué)學(xué)士，上海交通大學(xué)工學(xué)碩士。1999年，唐進入東方證券從事信息系統(tǒng)開發(fā)工作，2000年進入申銀萬國證券研究所，任IT行業(yè)分析師，2003年被評為《新財富》計算機行業(yè)研究員第一名；2004年進入上投摩根基金管理有限公司，負責(zé)IT、醫(yī)藥、電力設(shè)備等行業(yè)研究。2005年起唐建擔(dān)任研究副總監(jiān)、阿爾法股票基金經(jīng)理助理。

2006年9月14日，唐建成為新募集成立的上投摩根成長先鋒基金的基金經(jīng)理。

當(dāng)年唐建老鼠倉一案成為我國基金歷史上的一個污點，但卻沒有阻擋人們面對金錢和利益的誘惑。在此后的幾年，各類老鼠倉案件層出不窮，讓基民和基金公司蒙受了巨大的損失，但相對的懲處力度卻一直不見增加。今年以來，我國加大了基金市場規(guī)范力度，希望能夠?qū)鲜髠}案件起到警示和監(jiān)督的作用。

利用未公開信息交易罪，即俗稱“老鼠倉”?；鹄鲜髠}（Rat Trading）是指莊家在用公有資金在拉升股價之前，先用自己個人（機構(gòu)負責(zé)人，操盤手及其親屬，關(guān)系戶）的資金在低位建倉，待用公有資金拉升到高位后個人倉位率先賣出獲利，當(dāng)然，最后虧損的是公家資金。那么，近期基金老鼠倉嚴打事件中出現(xiàn)的各種現(xiàn)象都暴露出哪些問題呢？本文將就此進行分析。近期監(jiān)管層嚴打基金老鼠倉近期監(jiān)管層嚴打基金老鼠倉，基金經(jīng)理中槍頻頻，匯豐晉信、華夏、華寶興業(yè)、海富通等多家基金均有開設(shè)基金“老鼠倉”的基金經(jīng)理落網(wǎng)。值得關(guān)注的是，涉嫌基金老鼠倉大名單是基于交易所監(jiān)測到的異常賬戶形成的。基金老鼠倉是如何操作的交易所通過先進的大數(shù)據(jù)大監(jiān)測系統(tǒng)，將基金經(jīng)理所提供的所有親屬賬戶納入監(jiān)控，并對與這些賬戶同時或一定時間上先后買入或賣出的賬戶進行監(jiān)控，圈定特定賬戶是否存在利用未公開信息交易的行為。基金老鼠倉特點自原上投摩根基金經(jīng)理唐建“老鼠倉”曝光以來，基金“老鼠倉”可謂是魚貫而出。客觀上，基金“老鼠倉”呈現(xiàn)出如下方面的特點。一是涉案的基金經(jīng)理越來越多，二是“老鼠倉”涉及的金額日益巨大，盈利邁上新臺階，影響力也越來越大，三是被曝光的基金“老鼠倉”從此前單個的散兵游勇狀態(tài)步入集體披露狀態(tài)，四是基金“老鼠倉”也會虧損。基金老鼠倉虧損暴露基金理財水平低下掌握有信息優(yōu)勢，利用未公開信息交易的基金“老鼠倉”也會虧損，表面上不可思議，但不幸卻是事實。如鐘小婧利用其特殊的身份，共交易股票12只，累計買入成交金額325萬元，但虧損8.45萬元，由此其被上海證監(jiān)局取消基金從業(yè)資格，并罰款20萬元。實際上，基金“老鼠倉”虧損并非只鐘小婧一人，此前國海富蘭克林的黃林、交銀施羅德的吳春永等均在基金“老鼠倉”上“翻船”。基金老鼠倉屢禁不止基金公司很難置身事外據(jù)了解，2013年以來，證監(jiān)會共受理涉嫌利用未公開信息交易股票案件線索38件，案件已非個例。為何“老鼠倉”事件屢禁不絕，愈演愈烈？目前，對于涉嫌“老鼠倉”事件的基金經(jīng)理，基金公司第一反應(yīng)是令其辭職，仿佛一旦基金經(jīng)理辭職，基金公司就與其徹底擺脫關(guān)系，“老鼠倉”事件也變成了基金經(jīng)理的個人事件。有數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月基金高管、基金經(jīng)理的離職數(shù)量已逼近去年全年的人數(shù)。但基金公司很難徹底置身事外。首先是管理責(zé)任，基金經(jīng)理并不能隨意買賣一只股票，先需研究員寫研究報告推薦，通過投決會后股票才能進入核心股票池中，基金經(jīng)理下單也必須遵守相應(yīng)買賣條件的限制，而這其中是否有故意拉升股價的行為，基金公司應(yīng)有所判斷。其次，在風(fēng)險控制和風(fēng)險教育方面工作是否到位。例如基金從業(yè)人員父母、配偶、子女等親屬股票賬戶都需要報備，交易時間手機要上交等等。近期爆出的匯豐晉信基金經(jīng)理鐘小婧居然利用自己證券賬戶買賣股票，暴露了基金公司在風(fēng)險教育方面的失職。再次，契約精神缺位?；窈突鸸臼呛贤申P(guān)系，基金公司理應(yīng)維護基民的利益，基金經(jīng)理“老鼠倉”事件是侵權(quán)的行為，對基金資產(chǎn)造成損失，基金公司應(yīng)站出來代表基民向基金經(jīng)理索賠，基金公司應(yīng)該去履行這個職責(zé)，但遺憾的是還沒有基金公司這樣做。 

隨著人們生活水平的不斷提高，投資理財固然是可以讓我們的資產(chǎn)更加雄厚，適度合理的投資理財也是國家乃至家庭非常支持的，可是就在這樣的環(huán)境下，總是有人利用投資理財?shù)目障蹲龀鰮p人不利己，危害社會和諧的事情，以基金投資為例，最嚴重和敗壞的就是“老鼠倉”行為。那么究竟“老鼠倉”對我們的危害有多大的呢，對于一個普通的百姓來說，我們應(yīng)該認識到的危害有哪些呢？老鼠倉的危害一、老鼠倉危害股市基金經(jīng)理“老鼠倉”會不會引起這根鏈條斷裂呢？這不僅取決于基金經(jīng)理“老鼠倉”在基金業(yè)的泛濫程度和“老鼠倉”的規(guī)模，更要看基金投資者對“老鼠倉”的容忍程度，以及“老鼠倉”現(xiàn)象對大眾信心的傷害程度。二、老鼠倉損害基民利益由于基金經(jīng)們靠利益太近，如果缺乏足夠的監(jiān)管，則極容易利用手中權(quán)利來謀取個人私利，而“老鼠倉”則是謀取利益的主要方式。而基金經(jīng)理利用手中權(quán)利為相關(guān)利益者服務(wù)的同時，則必然會損害大部分基金投資者的利益。三、老鼠倉制造和嫁禍改革成本“老鼠倉”的勢力在制造和投機這些漏洞，剝奪國家和股民的巨額合法利益，在經(jīng)濟上巧取豪奪，搞得股改一片亂局之后，他們或他們的代理人就很可能堂而皇之地出場，顛倒黑白。 四、老鼠倉挑戰(zhàn)公平交易原則向機構(gòu)投資者“開小灶”，如果沒有提前介入并操作公司的股票，其行為只能解釋為是對有關(guān)法律法規(guī)的漠視或者缺乏了解所致。但事實上，證券市場里最妨礙公平交易原則的還是“老鼠倉”問題。1。作為基金的老鼠倉,他們賺得盤滿缽滿的,基金卻在高位接貨站崗。這對于用自己的血汗錢買基金的老百姓是極不公平的。因為他們的錢本來可以在大牛市通過基金來賺大錢的，卻變成了賺少錢了，甚至不盈利。這會造成老百姓對基金公司不信任，而不買基金！這并不只是影響有問題的基金公司，老百姓的眼睛是雪亮的，他們會不再信任所有基金公司，那么中國的所謂機構(gòu)就無法真正形成！2。前些時候網(wǎng)站公布：私募基金有上萬億的資金，公募基金才有幾千億的資金，這種力量的懸殊，令中國股市充滿不確實性！有一種更嚴重的老鼠倉行為是：私募在拉高出貨，公募在高位接貨，基金經(jīng)理與私募分成。這種行為對市場的破壞力更大。因為作為即將推出的股指期貨，是用來起穩(wěn)定市場的作用，令股指不大漲不大跌，使股市長期穩(wěn)步走牛！但若老鼠倉的行為得不到有效制止，令到私募，個人，甚至QFII的資金力量在不斷增大，而公募基金在大牛市大時機得不到大贏利大發(fā)展，那么中國股市的資金力量還是以私募，個人QFII為主的話，那么希望股市長期走牛就恐怕是不現(xiàn)實了。選擇正確渠道的投資理財，為自己和家庭贏得強有力的保障，杜絕一切危害家庭和社會和諧的非法投資渠道。