2013年元旦過(guò)后，資金需求壓力或驟然下降，各銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率存在跳水，因此可以看出2013各銀行理財(cái)產(chǎn)品高收益不再，建議投資者適時(shí)轉(zhuǎn)換投資風(fēng)格，適時(shí)選擇較長(zhǎng)期限、收益也相對(duì)較高的產(chǎn)品來(lái)鎖定收益。

不過(guò)，多名業(yè)內(nèi)人士分析，面對(duì)2013各銀行理財(cái)產(chǎn)品還算不錯(cuò)行情，2013年理財(cái)產(chǎn)品要實(shí)現(xiàn)高收益越來(lái)越難了，但收益水平不會(huì)出現(xiàn)大降，整體表現(xiàn)為穩(wěn)中有降。

2013年銀行理財(cái)穩(wěn)步前進(jìn)

分析認(rèn)為，與前兩年相比，CPI漲幅已經(jīng)控制在很低的范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是宏觀經(jīng)濟(jì)的主要目標(biāo)，與之相應(yīng)的是，貨幣政策也將順應(yīng)這一主基調(diào)。盡管在2013年下半年央行沒(méi)有繼續(xù)使用降息的方式，而是使用了大量的公開(kāi)市場(chǎng)操作，從目前來(lái)看，未來(lái)這一趨勢(shì)還將繼續(xù)，理財(cái)產(chǎn)品的整體收益水平不會(huì)發(fā)生趨勢(shì)性變化。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著監(jiān)管層強(qiáng)化銀信合作和資產(chǎn)投向監(jiān)管，理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇尤其是融資類高收益資產(chǎn)受到明顯限制，理財(cái)產(chǎn)品的投向不斷向低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場(chǎng)工具和短期債券集中，也帶動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率水平不斷下行。

因此，有股份制銀行經(jīng)理認(rèn)為，2013各銀行理財(cái)產(chǎn)品高收益率最多保持現(xiàn)有水平，預(yù)期收益在4%至5%之間。不過(guò)，另一位股份制銀行客戶經(jīng)理表示，2013各銀行理財(cái)產(chǎn)品高收益不再收益率將穩(wěn)中有降，因?yàn)殡S著監(jiān)管從嚴(yán)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量會(huì)有所萎縮，股市、樓市等投資渠道也會(huì)分流一定的客戶，因而2013各銀行理財(cái)產(chǎn)品高收益不再供需雙降，會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)平衡的格局。

當(dāng)然，2013年發(fā)生的多起和銀行理財(cái)產(chǎn)品直接或間接相關(guān)的兌付風(fēng)波，從2013各銀行理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)上看，事件所涉產(chǎn)品多是銀行代銷的產(chǎn)品，而非銀行理財(cái)產(chǎn)品本身。作為投資者，不要為一時(shí)的高收益沖昏頭腦，購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)，也要注意銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。

2014銀行理財(cái)謀求轉(zhuǎn)型

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)十年發(fā)展遇到了包括理財(cái)產(chǎn)品的存款化、兌付剛性化、期限短期化、業(yè)務(wù)模式非資產(chǎn)管理、投資工具有限、資金運(yùn)用通道不直接以及分業(yè)監(jiān)管不適應(yīng)事實(shí)上已交叉混業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)及產(chǎn)品等問(wèn)題。但現(xiàn)實(shí)是，銀行理財(cái)產(chǎn)品有5萬(wàn)元的投資者進(jìn)入門(mén)檻，而余額寶沒(méi)有門(mén)檻，所以銀行5萬(wàn)元的門(mén)檻實(shí)際上已經(jīng)不存在，如果這種現(xiàn)象繼續(xù)存在，意味著會(huì)對(duì)銀行的存款造成徹底的沖擊，是不可持續(xù)的。

在剛性兌付的問(wèn)題上，雖然有不保本浮動(dòng)收益類的產(chǎn)品，但實(shí)際上往往很難做到不剛性兌付，這樣就造成了理財(cái)產(chǎn)品跟存款實(shí)際上沒(méi)有區(qū)別。但實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求是多樣性的，如此一來(lái)很難滿足風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者和科技類等實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資金的需求，銀行承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)也很難持續(xù)。

之所以銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行額有68萬(wàn)億元，而余額只有10多萬(wàn)億元，開(kāi)心保理財(cái)專家認(rèn)為是由于理財(cái)產(chǎn)品短期化造成的。數(shù)據(jù)顯示，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品平均周期只有118天，其中6個(gè)月以下達(dá)到86%。理財(cái)產(chǎn)品短期化無(wú)法與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)長(zhǎng)期資金的需求相匹配。

出現(xiàn)這種問(wèn)題與銀行理財(cái)業(yè)務(wù)模式非資產(chǎn)管理有關(guān)。由于非資產(chǎn)管理理財(cái)，其與傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)沒(méi)有區(qū)分，加之必要的信息披露不充分，相應(yīng)的責(zé)權(quán)利不明確，所以導(dǎo)致理財(cái)存款化、對(duì)付剛性化、期限短期化。

除此以外，銀行理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)用可供選擇的工具非常有限，標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品數(shù)量不足，就導(dǎo)致銀行會(huì)選擇非標(biāo)產(chǎn)品，這反映出背后多樣性的金融市場(chǎng)發(fā)展沒(méi)有跟上。另外，銀行自身的直接通道也非常有限，近期銀行才有證券賬戶，之前銀行都不能夠買賣優(yōu)先股、信貸資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)品，通道業(yè)務(wù)因此產(chǎn)生。

理財(cái)業(yè)務(wù)與產(chǎn)品事實(shí)上已錯(cuò)綜復(fù)雜交叉混業(yè)，但目前監(jiān)管分業(yè)，規(guī)則不一，監(jiān)管不一，為監(jiān)管套利留下很大空間，這也讓理財(cái)業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展成為問(wèn)題，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)健發(fā)展必須轉(zhuǎn)型升級(jí)，轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行，轉(zhuǎn)型升級(jí)正在進(jìn)行時(shí)。而轉(zhuǎn)型升級(jí)需解決的七大問(wèn)題即去存款化、去剛性兌付化、去短期化、業(yè)務(wù)模式資產(chǎn)管理化、投資工具多樣化、投資通道直接化以及監(jiān)管協(xié)調(diào)統(tǒng)籌化，這需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)與各類金融機(jī)構(gòu)共同努力。

從目前的形勢(shì)來(lái)看，2013各銀行理財(cái)產(chǎn)品高收益難以保持下去，而2014年銀行理財(cái)謀求轉(zhuǎn)型也是當(dāng)務(wù)之急，投資者也不僅僅將目光鎖定在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)這一顆大樹(shù)上。多樣化的理財(cái)產(chǎn)品、更高的收益、更穩(wěn)健的投資風(fēng)格，將考驗(yàn)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展前景，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，或許也是探索新模式的絕佳機(jī)會(huì)。